"Валдай", суперечки про значення цього слова ведуться досі. Згадуючи історію, слід сказати, що першими жителями на берегах цієї водойми були фінські племена. З їхньої мови значення цього слова означає – «свіжа, жива вода».
Легенда каже, що на березі озера жив коваль, якого звали Валда і був такий гарний собою, що підкоряв своєю красою все живе навколо. Не оминуло це і озеро, куди він бувало ходив, щоб вмитися. Варто йому з'явитися і схилити коліна перед водою, починало озеро схвильовано шепотіти: "Валда, Валда".
Свою назву водосховище отримало від давніх фінів, перших мешканців цього краю. У перекладі воно означає «високо розташоване озеро». У літописах його називали Серьогер – ще в XII столітті новгородські купці переправляли по ньому свої товари.
Фасмер стверджують, що назва озера відноситься до фінського слова "Selkäjärvi" озероЄ. І ще одна версія трактування назви цього озера – у перекладі з фінської "selhea" перекладається як "прозоре, порізане" озероТаким чином, суперечки про походження назви озера Селігер досі продовжуються.